熊市是什麼? 如何在熊市賺錢？掌握這6大關鍵投資策略【必讀指南】

熊市是股價持續下跌的時期，通常下跌20% 或更多。了解熊市動態、採取適當的策略來保護他們的投資組合再利用潛在的機器對於投資者來說至關重要。

本文提供了在熊市期間進行投資的策略和技巧，幫助您度過這些充滿挑戰的時期。

目錄:

1. 熊市是什麼?
2. 熊市的主要投資策略
3. 價值投資與識別機會
4. 避險資產和另類投資
5. 風險管理與資金保護
6. 保持長遠的眼光
結論

1. 熊市是什麼? 了解熊市的基本面與定義

熊市（Bear Market）是指金融市場中整體資產價格持續下跌，且投資者信心低迷的時期。通常當主要股指自高點下跌超過20%，且跌勢持續數月甚至數年，即被視為進入熊市階段。這段期間市場情緒悲觀，賣壓沉重，交易活躍度可能增加，但多數價格呈現下滑趨勢。熊市與牛市相對，後者代表市場價格持續上升、投資者信心樂觀。熊市的基本特徵包括價格大幅下跌、投資者信心不足、經濟基本面疲弱以及流動性收縮。經濟指標如企業獲利下降、失業率上升常伴隨其間，加深市場的悲觀氛圍。投資者為降低風險，往往傾向持有現金或低風險資產，進一步推動市場波動與價格走低。

從歷史角度看，熊市多與系統性經濟或金融危機相連結。1929年華爾街股災引發全球大蕭條，股市暴跌近九成，經濟陷入長期衰退。1987年「黑色星期一」當天道瓊指數大跌22.6%，促使監管機構設立市場熔斷機制以防範類似崩盤。2008年全球金融危機因次貸問題爆發，標普500指數下跌超過五成，造成全球經濟劇烈震盪。近期的2020年新冠疫情引發恐慌性拋售，股市短期內暴跌超過三成，彰顯熊市常伴隨重大外部衝擊與經濟停擺。這些案例提醒投資人，熊市不僅是市場價格的下滑，更是經濟基本面與投資情緒綜合反映的結果，理解其背後脈絡對於掌握市場節奏及風險管理至關重要。

1. 熊市的因素

熊市的背後有各種原因。它們可能是由經濟衰退、地緣政治問題、投資者心態變化或金融危機引起的。例如，2008-2009 年的熊市主要是全球金融危機造成的，而2020 年初由新冠疫情引發的熊市則是經濟衰退和投資者恐慌共同作用的結果。

2. 熊市的常見特徵

在下跌趨勢的市場中，股票價值通常會下跌，交易活動可能會減少，市場的不穩定性往往會飆升。 2000 年至2002 年間，標準普爾500 指數暴跌約50%，主要原因是網路泡沫破滅以及隨之而來的投資者信心下降。

3. 熊市的持續時間和嚴重程度

熊市的持續時間和嚴重程度視根本原因和市場條件而有很大差異。 1987 年的熊市在黑色星期一這個決定性的日子經歷了道瓊工業指數22.6% 的下跌，持續了短短三個月。相較之下，經濟大蕭條期間的熊市持續了大約34 個月，道瓊工業指數暴跌近90%。

4. 投資者的心理影響

在熊市期間，投資者情緒往往變得越來越悲觀，這可能導致基於恐懼的拋售和並進一步推動股價下跌。黑色星期一發生後，隨之而來的是投資者的大幅拋售，加劇了市場的跌勢。在2008 年金融危機期間也出現了這種現象，當時普遍的憂慮和不確定性引發了拋售循環，導致股價貶值並加劇了熊市的嚴重性。

2. 熊市的主要投資策略

1. 多元化

多元化在熊市期間至關重要，因為它有助於降低風險並保護您的投資組合。

專注於跨資產類別、地理和行業的多元化，以減少市場低迷的影響。

資產分配

確保您的投資組合包括股票、債券、現金和另類投資的組合，以分散風險並為市場下跌提供緩衝。

地理多元化

投資不同地區的公司和資產，以盡量減少局部經濟衰退和市場下滑的影響。

產業多角化

在投資組合中納入對科技、醫療保健、公用事業和消費必需品等各行業的投資，以從熊市期間不同行業的表現差異中獲益。

2. 防禦型股票

防禦型股票在經濟衰退時往往表現較好，且對市場波動的反應較小。

投資這些股票以最大程度地降低風險可能是明智的。

防禦型股票的特徵

防禦型股票通常具有穩定的收入、強大的資產負債表和支付股息的歷史。

防禦型產業和領域的例子

公用事業、醫療保健、日常消費品和電信是防禦型產業的例子；在熊市中往往表現較好。

3. 平均成本法

無論資產價格如何，定期以固定金額投資特定資產的策略稱為平均成本法。

這種策略可以幫助投資人避免潛在的市場擇時錯誤，並減少市場波動對投資組合的影響。

定義與解釋

平均成本法設計在價格低時購買更多股票，在價格高時購買較少股票，最終平均化您的投資成本。

優點和缺點

平均成本法可以幫助降低在不適當時期投資大額資金的風險，但與牛市中一次性投資相比，它可能會導致較低的回報率。

4. 股利投資

股息可以在熊市期間提供穩定的收入，並有助於保護您的投資組合免受市場下跌的影響。

熊市中股息的重要性

股息可以提供額外的收入來源，支撐股價，並減輕市場低迷期間的損失。

股息貴族和其他高品質的股息股票

股息貴族是連續至少25年穩定增加股利的公司。這些股票在熊市中往往表現穩定、具韌性。

3. 價值投資和識別機會

1. 價值投資原則

因著名投資者華倫巴菲特而聞名的價值投資涉及購買被低估的股票，這些股票的交易價格低於其內在價值，並認為其市場價格最終會上漲。例如，巴菲特在1960 年代對美國運通的投資是基於他對該公司被低估的信念，儘管當時美國運通遭遇暫時的挫折。這最終成為他最賺錢的投資之一。

2. 如何尋找被低估的股票

尋找被低估的股票涉及研究和分析公司，以識別那些交易價格低於其內在價值的公司，從而在市場最終認可其價值時提供價格上漲的潛力。例如，蘋果公司在2000 年代初被認為被低估了，因為投資者忽略了它的成長和創新潛力。當時認識到蘋果真正價值並進行投資的投資者，此後收穫了豐厚的回報。

3. 評估財務報表和比率

要識別被低估的股票，請檢查企業的財務報表並計算關鍵的財務指標，例如本益比（P/E比率）、本益比（P/B比率）和股息殖利率。以2008 年為例，摩根大通以低於1 的市淨率收購了貝爾斯登，這表明被收購公司的資產價值高於其市場價值——這是股票被低估的典型案例。

4. 耐心和紀律的作用

價值投資需要耐心和紀律，因為市場可能需要時間來識別股票的真實價值並使其價格上漲。一個著名的例子是Netflix，它在成立之初就受到了投資者的質疑。那些保持耐心並持有股票的人獲得了可觀的回報，因為該公司的股價隨著時間的推移大幅上漲，反映了其真實價值。

4. 避險資產和另類投資

1. 債券和固定收益投資

投資於固定收益證券和債券可以為投資者提供穩定的收入來源，並在熊市期間將其投資組合的整體風險降至最低。例如，在整個2008 年金融危機期間，美國公債是投資者的安全避風港，10 年期公債殖利率從2008 年1 月的4.03% 下降到2008 年12 月的2.24%。

2. 黃金和其他貴金屬

在經濟不穩定和市場動盪的情況下，黃金等貴金屬往往會升值，通常被視為避險資產。例如，在2008 年金融危機期間，金價從2008 年1 月的每盎司約869 美元上漲至2009 年12 月的每盎司1,100 多美元，從而抵禦股市下跌。

3. 現金及等價物

在您的投資組合中保留一定比例的易於轉換的資產，例如現金或等價物，可以讓您在市場處於低谷時利用各種市場投資機會。一個著名的例子是億萬富翁投資者沃倫巴菲特，他能夠在2008 年金融危機期間用他憑藉250 億美元的現金儲備投資於定價過低的資產和公司。

4. 加密貨幣和其他另類投資

加密貨幣和其他非傳統投資工具有可能在熊市中提供多樣化和回報，但它們具有顯著的波動性和風險。在2020 年COVID-19 大流行帶來的市場低迷期間，比特幣最初經歷了急劇下跌，但最終反彈並最終在隨後的幾個月內創下歷史新高。儘管有些人受益於這種不確定性，但其他人卻因為加密貨幣市場固有的不可預測性而遭受了巨大損失。

5. 風險管理和資金保護

1. 熊市期間風險管理的重要性

在熊市期間，主動管理風險對於保護資金和防止重大損失至關重要。

2. 停損單和其他風險管理工具

利用停損訂單、追蹤停損和部位調整來保護您的投資並限制潛在損失。

3. 重新平衡並調整您的投資組合

定期檢視並重新平衡您的投資組合，以確保它在熊市期間符合您的風險承受能力和投資目標。

4. 應急基金的重要性

維持應急基金可能有助於避免在必要時清算赤字投資以支付熊市中不可預見的費用。

6. 保持長遠的眼光

1. 熊市和復甦的歷史視角

熊市是市場週期的自然組成部分，歷史表明通常緊隨其後的是牛市和經濟增長期。

2. 複利的力量

透過保持長遠眼光並在熊市期間持續投資，您可以利用複利的力量隨著時間的推移增加財富。

3. 保持消息靈通和適應性

隨時關注市場動態，並準備好隨著情況的變化調整您的投資策略。

4. 保持情緒冷靜的重要性

在熊市期間，不要受到恐懼或貪婪的衝動而做出決策。相反，請保持紀律並專注於您的長期投資目標。

結論

駕馭熊市可能是一項艱鉅的任務，但是，透過採取適當的措施並保持長期的投資方法，人們可以保護他們的投資組合併從投資機會中獲益。意志堅定、見多識廣並專注於目標，以做好充分準備應對挑戰，並在市場改善時變得更加強大。